美联储释放降息信号，全球流动性预期转向

美聯儲主席鮑威爾在國會聽證會上首次明確表示，若通脹數據持續回落且就業市場穩定，2025年下半年可能啟動降息週期。此言一出，市場對美聯儲政策轉向的預期迅速升溫，美債收益率全線下跌，2年期國債收益率下跌12個基點至3.8%，美元指數應聲走弱。

熱點解析：

此次表態標誌著美聯儲自2022年以來的激進加息週期（累計加息525個基點）接近尾聲。核心原因在於：

1. 通脹壓力緩解：美國1月核心PCE物價指數同比降至2.3%，接近2%的政策目標；

2. 經濟動能趨緩：2024年四季度GDP增速放緩至1.9%，消費者信心指數連續三個月下滑；

3. 債務壓力倒逼：美國聯邦政府債務規模突破37萬億美元，高利率環境下利息支出占GDP比重已達4.2%，財政可持續性面臨挑戰。

市場影響：降息預期或推動資本從美元資產流向新興市場，亞洲貨幣及股市或迎來階段性反彈，但需警惕政策轉向滯後風險及全球債務鏈脆弱性。

当前国际金融市场的动荡本质上是三重矛盾的集中爆发： 

1. 货币政策周期错位：美联储转向宽松之际，欧日央行仍受制于结构性通胀，政策分化加剧汇率波动；

2. 数字主权争夺：CBDC与加密货币的竞合将重塑跨境支付、资本管制及货币主权边界；

3. 地缘碎片化冲击：能源、粮食、芯片等关键资源的“区域化”供应链推高全球经济“滞胀”风险。

投资启示：短期关注美元计价债务国（如新兴市场）的喘息窗口，中长期需警惕数字货币对传统金融体系的颠覆效应及地缘冲突引发的黑天鹅事件。全球市场正步入高波动、低增长的新常态，多元化配置与避险策略将成为核心主题。