特朗普擬開放9萬億美元養老金投資加密貨幣：加密市場迎“主流化”關鍵轉折？

2025年7月18日，​​美國總統特朗普即將簽署行政命令​​的消息引發全球加密市場劇烈震盪——該命令擬允許價值約9萬億美元的美國401(k)退休儲蓄計劃（以下簡稱“401(k)”）投資加密貨幣、黃金及私募股權等另類資產。這一舉措不僅打破了美國退休儲蓄“傳統股債為主”的固有模式，更被視為加密貨幣從“邊緣資產”向“主流投資標的”轉型的關鍵信號。

​​事件核心：9萬億美元養老金市場的“加密閘門”開啟​​

401(k)是美國工薪階層最常用的退休儲蓄工具之一，截至2024年9月，其市場規模達8.9萬億美元，覆蓋71.5萬個計劃。此前，401(k)的投資範圍嚴格限定於共同基金、ETF、股票及債券等傳統資產，​​加密貨幣始終被排除在外​​。

根據多方信源，特朗普政府此次擬簽署的行政命令將​​指示監管機構（勞工部、SEC）研究消除政策障礙​​，允許401(k)計劃管理方為投資者提供加密貨幣等另類資產選項。這意味著，未來美國退休人員可通過401(k)直接投資比特幣（BTC）、以太坊（ETH）等主流加密貨幣，甚至參與私募股權、基礎設施投資等非公開市場資產。

​​政策背景​​：特朗普政府對加密貨幣的支持並非偶然。自2024年當選以來，特朗普便承諾“解除對加密行業過於嚴苛的監管”，並多次公開表示“加密貨幣幫助他贏得了2024年大選”。2025年7月17日，美國眾議院已通過《CLARITY法案》《GENIUS法案》等三項加密貨幣相關立法，其中《GENIUS法案》聚焦穩定幣、託管規則等核心問題，預計將於7月19日由特朗普簽署生效。這些立法為加密貨幣納入退休儲蓄計劃奠定了監管基礎。

​​市場反應：加密資產價格“應聲上漲”，機構資金加速流入​​

行政命令的消息一經傳出，​​加密貨幣市場立即給出積極反饋​​。截至2025年7月18日中午，比特幣（BTC）價格突破12萬美元，較前一日上漲約2%；以太坊（ETH）更強勢突破3600美元前高，日漲幅達3.1%，市值升至4320億美元，超越美國本土超市Costco，位列全球資產市值第30位。

​​機構動向​​：貝萊德（BlackRock）旗下iShares以太坊ETF已提交質押申請，若獲批將進一步吸引機構資金流入ETH市場；Coinbase、Robinhood等加密貨幣相關股價當日創下歷史新高，顯示市場對加密貨幣的信心顯著增強。此外，比特幣現貨ETF當日淨流入約2.1億美元，連續5日淨流入，機構買盤持續支撐BTC價格。

​​市場情緒​​：期權市場數據顯示，當前看漲情緒強烈，大量交易員押注比特幣漲至14萬美元、以太坊漲至4000美元。山寨幣季節指數升至49（滿值為100），表明市場熱點正從主流幣向山寨幣擴散。

​​爭議與風險：“創新”與“安全”的平衡挑戰​​

儘管政策利好推動市場情緒回暖，但​​專家對“養老金投資加密貨幣”的爭議從未停止​​。

​​支持派​​認為，此舉將​​擴大退休儲蓄的投資渠道​​，為投資者提供多元化選擇。MFA（另類資產管理行業協會）總裁Bryan Corbett表示：“401(k)計劃需要適應新的經濟環境，加密貨幣作為數字時代的核心資產，不應被排除在退休儲蓄之外。”

​​反對派​​則警告，​​加密貨幣的高波動性與流動性風險可能威脅退休儲蓄的安全性​​。約翰霍普金斯大學凱裡商學院教授Jeffrey Hooke指出：“401(k)計劃的核心目標是‘穩定增值’，而加密貨幣的價格波動遠高於股票和債券。若市場出現大幅回調，可能導致退休人員的儲蓄大幅縮水。”此外，私募股權等另類資產的流動性較差，難以滿足退休儲蓄“隨時可變現”的需求。

​​監管風險​​：儘管《GENIUS法案》等立法已通過，但​​加密貨幣的具體監管細則（如穩定幣規則、託管要求）仍不明確​​。SEC主席近期表示，正考慮推出“創新豁免”政策，以激勵代幣化進程，但如何平衡“創新”與“投資者保護”仍是難題。

​​影響分析：加密市場的“主流化”與“全球化”加速​​

特朗普擬開放養老金投資加密貨幣的事件，​​標誌著加密市場正從“邊緣”走向“主流”​​。其影響主要體現在以下三方面：

1. ​​資金流入擴容​​：9萬億美元的養老金市場是全球最大的機構資金池之一，若加密貨幣被納入401(k)，將為BTC、ETH等主流幣種帶來​​長期穩定的資金流入​​，推動價格上漲。

2. ​​監管框架完善​​：隨著《GENIUS法案》等立法的落地，加密市場的監管將更加明確，機構投資者的參與門檻降低，市場流動性將進一步提升。

3. ​​全球影響力提升​​：美國作為全球最大的金融市場，其對加密貨幣的態度將影響其他國家的監管政策。若美國推動加密貨幣納入退休儲蓄，其他國家（如歐盟、亞洲）可能跟進，加速加密貨幣的“全球化”進程。

​​未來展望：機遇與風險並存​​

特朗普的行政命令若正式簽署，將成為加密市場的“里程碑事件”，但​​市場仍需警惕短期回調風險​​。技術面顯示，BTC站穩118400美元關鍵支撐位後，結構偏強，但上方123300美元的前高壓力較大；ETH雖突破3600美元，但短期可能面臨3700美元的歷史阻力區。

對於投資者而言，​​需結合自身風險承受能力，理性看待加密貨幣的投資價值​​。若選擇通過401(k)投資加密貨幣，應嚴格控制倉位，避免因市場波動導致重大損失。同時，需關注監管政策的後續細則，確保投資行為符合“合規”要求。

​​結語​​：特朗普擬開放養老金投資加密貨幣，是加密市場“主流化”的關鍵一步。儘管爭議與風險並存，但這一舉措無疑將推動加密市場向更成熟、更規範的方向發展。未來，隨著監管框架的完善與機構資金的流入，加密貨幣或將成為全球投資者的“標配資產”之一。