以太坊現貨交易量首超比特幣：2025年7月24日加密貨幣市場的“情緒轉折”與“機構信號”

2025年7月24日，加密貨幣市場迎來​​“以太坊現貨交易量超越比特幣”​​的歷史性時刻——據CryptoQuant數據，當日ETH現貨交易量達257億美元，比特幣為244億美元，ETH/BTC交易量比率自2024年6月以來首次突破1。這一事件不僅標誌著投資者情緒的轉變，更成為市場關注的“情緒轉折點”，與同期​​美國加密法案通過​​“機構資金流入”等熱點形成共振，推動加密貨幣市場進入新的波動週期。

​​一、事件核心：以太坊現貨交易量首超比特幣，市場情緒轉向“價值存儲”​​

​​1. 交易量超越的背後：機構與長期投資者的“用腳投票”​​

ETH現貨交易量的超越，並非偶然的市場波動，而是​​機構資金持續流入​​與​​長期投資者信心增強​​的結果：

• ​​機構資金湧入​​：據Farside Investors數據，7月23日以太坊現貨ETF淨流入3.32億美元，連續14天實現正流入；貝萊德旗下ETHA單日淨流入3.25億美元，領漲所有加密ETF。這些資金主要來自養老金、對沖基金等長期機構，反映出它們對以太坊“價值存儲”屬性的認可；

• ​​鯨魚囤貨加劇​​：區塊鏈分析平臺Lookonchain數據顯示，近期有7個新創建的錢包累計持有46.6253萬枚ETH（約17億美元），其中7月24日新增4.0591萬枚ETH（約1.48億美元）。更值得關注的是，特朗普旗下錢包World Liberty Financial再次斥資200萬美元USDC購買561枚ETH（均價3567美元/枚），目前累計持有7.6849萬枚ETH（價值2.81億美元），未實現收益超2800萬美元。這些“巨鯨”的持續買入，進一步推高了市場對ETH的信心；

• ​​技術面支撐​​：ETH價格當日雖下跌2.8%（收于3660美元），但4小時級別形成“對稱三角收斂”形態，價格卡在3665~3790美元區間，隨時可能變盤。技術分析師認為，若ETH站穩3700美元，有望再次衝擊3758美元阻力位（前高+斐波那契61.8%），甚至挑戰4000美元心理關口。

​​2. 市場情緒轉變：從“投機炒作”到“價值認可”​​

ETH現貨交易量的超越，標誌著加密貨幣市場的情緒正從“短期投機”向“長期價值”轉變：

• ​​投資者偏好轉移​​：過去，比特幣因“數字黃金”的標簽吸引了大部分市場資金，但隨著以太坊在DeFi（去中心化金融）、NFT（非同質化代幣）等領域的應用深化，其“價值存儲”屬性逐漸被認可。投資者開始將ETH視為“數字資產中的‘藍籌股’”，而非單純的“投機工具”；

• ​​市場結構變化​​：ETH現貨交易量的超越，也反映出市場結構的優化——更多機構投資者進入市場，推動交易量從“散戶主導”向“機構主導”轉變。這種轉變將使市場更加穩定，減少短期波動對價格的影響。

​​二、事件背景：美國加密法案通過，政策環境趨於規範​​

​​1. 美國加密法案的“里程碑”意義​​

2025年7月，美國眾議院先後通過《GENIUS Act》《Digital Asset Clarity Act》《CBDCAnti-Surveillance State Act》等加密法案，特朗普總統正式簽署《GENIUS Act》。這些法案的核心內容包括：

• ​​穩定幣監管​​：《GENIUS Act》建立了穩定幣監管制度，要求穩定幣發行方1:1持有美元資產儲備，限制科技巨頭發行穩定幣，並強制聯邦或州級牌照管理；

• ​​數字資產分類​​：《Digital Asset Clarity Act》將數字資產分為“證券類”（由SEC監管）和“商品類”（由CFTC監管），明確了不同數字資產的監管主體；

• ​​反監控條款​​：《CBDCAnti-Surveillance State Act》禁止聯邦機構利用數字資產進行監控，保護用戶隱私。

這些法案的通過，標誌著美國加密市場的“政策真空”被填補，市場規範化進程加速。

​​2. 政策對市場的影響：長期利好，短期波動​​

• ​​長期利好​​：法案的通過將增強市場對加密貨幣的信心，吸引更多機構投資者進入市場。例如，貝萊德、富達等傳統金融機構已開始佈局加密ETF，為市場提供流動性；

• ​​短期波動​​：法案的通過也可能引發市場的“預期兌現”波動——部分投資者可能因“利好出盡”而賣出，導致價格短期回調。但長期來看，政策的規範化將為市場的健康發展奠定基礎。

​​三、關聯事件：比特幣價格波動與機構動向​​

​​1. 比特幣價格震盪：短期回調，長期仍被看好​​

7月24日，比特幣價格一度跌破117,300美元的關鍵支撐位，但隨後反彈至119,006美元左右，24小時跌幅0.6%。技術面顯示，比特幣短期處於“震盪偏弱”狀態，日線級別出現“高點逐級降低”的背離信號，MACD紅柱縮短，KDJ向下交叉。但長期來看，比特幣仍處於“牛市週期”，回調是“定投機會”——機構普遍認為，若美聯儲9月降息落地，比特幣價格有望突破120,000美元大關。

​​2. 機構動向：貝萊德、MARA等機構的“佈局信號”​​

• ​​貝萊德​​：提交新版ETH信託文件，可能包含“質押條款”，顯示其對以太坊長期價值的信心；

• ​​MARA​​：擬發行8.5億美元零息可轉債，用於潛在比特幣購入等用途，反映出礦企對比特幣價格的樂觀預期；

• ​​Wold Liberty Financial​​：再次購買200萬美元ETH，累計持有2.81億美元，未實現收益超2800萬美元，成為市場“多頭”的代表。

這些機構的動向，進一步印證了市場對加密貨幣的長期信心。

​​四、未來展望：加密貨幣市場的“規範化”與“價值化”​​

​​1. 政策環境：規範化將成常態​​

隨著美國加密法案的通過，全球主要司法轄區（如歐盟、英國、新加坡）也將加速推進加密市場監管體系建設。未來，加密貨幣市場的“政策真空”將被填補，市場規範化將成為常態。

​​2. 市場趨勢：價值投資將成主流​​

ETH現貨交易量的超越，標誌著市場情緒從“投機炒作”向“價值認可”轉變。未來，加密貨幣市場的“價值投資”將成為主流——投資者將更關注數字資產的“內在價值”（如應用場景、技術優勢），而非單純的“價格波動”。

​​3. 風險提示：波動仍存，需謹慎投資​​

儘管市場長期向好，但短期波動仍存——比特幣價格的震盪、政策預期的兌現、市場情緒的變化，都可能導致價格波動。投資者需注意風險控制，避免盲目跟風。

​​結語：以太坊交易量超越比特幣，是“情緒轉折”更是“價值覺醒”​​

2025年7月24日，以太坊現貨交易量首超比特幣，不僅是一個“數字事件”，更是加密貨幣市場“情緒轉折”與“價值覺醒”的標誌。隨著美國加密法案的通過、機構資金的流入，以及市場對“價值存儲”屬性的認可，加密貨幣市場將進入“規範化”與“價值化”的新階段。未來，投資者需關注政策變化、機構動向及市場情緒，理性投資，把握長期機遇。

正如區塊鏈分析平臺CryptoQuant所言：“ETH現貨交易量的超越，是市場對以太坊‘價值存儲’屬性的認可，也是加密貨幣市場走向成熟的標誌。” 這一事件，將為加密貨幣市場的未來發展注入新的動力。