3700的试探

8月14日上證指數在四年後重新站上3700點整數關，令人矚目。然而，漲勢過猛引發了市場分歧，盤中兩次跳水，午後開盤更是大幅下挫，而後緩慢回升；尾盤再次下挫，幾乎以日內最低點收盤。

此次回調實屬必然，指數連續上漲八日，適度整理更有利於後續健康走勢。儘管滬指小幅下跌0.46%，創業板跌幅稍顯嚴重，達到1.08%，但昨日其漲幅高達3.62%，顯示出強勁動力！

今日股市的波動，或許可解讀為近期漲勢過猛，大盤連續突破3674、3700兩個關鍵點位，未能出現回調，這與慢牛行情的特徵不符。

此外，近期積累了大量獲利盤，市場亟需通過橫盤整理和籌碼充分交換來消化。此舉旨在淘汰意志不堅定的投資者，為後續的拉升奠定基礎。正如之前所述，滬指在3674-3731點區域，或將迎來一次洗盤過程。

兩市僅700家公司上漲，而下跌的公司達到4600家，中位數下跌2%，但成交額異常火爆，高達2.3萬億。

滬指能夠攀上3700點，寒武紀的出色表現功不可沒，這反映了時代變遷的力量。過去引領滬指的是貴州茅臺，那時正值大消費時代，如今科技當道，寒武紀便成為了關鍵角色。

寒武紀盤中大漲14%， 股價達985元，市值突破4000億， 創下歷史新高，距離千元只有一步之遙。

寒武紀大漲，直接原因是市場傳言某大廠大量採購寒武紀的產品，市場預估寒武紀下半年的營收將超過百億。

昨日披露的社融數據顯示，7月居民存款減少1.1萬億，而券商帳戶、基金帳戶、保險和理財資金同比增加1.39萬億。這表明資金確實在流動，許多人將存款轉移至股票和基金市場。據機構分析，這1.1萬億中，大約有6000億流入A股。

存款搬家與牛市存在正相關關係，每一輪牛市都會伴隨著居民存款的大量流入股市。

興業證券提供的數據顯示，居民存款與股票總市值的比值越低，流入股市的存款越多。下圖紅線即為比值變化，熊市最低點約為2，牛市頂峰約為1.1，今年六月為1.8，目前約為1.6，相當於2014年中，正處於牛市啟動階段。

消息面上，美國工業品通脹超預期，PPI同比增長3.3%，遠超預期的2.5%。通脹超預期意味著降息空間受限，數據公佈後，9月降息預期再次降溫。美聯儲官員穆薩勒姆表示，隨著更多數據的出爐，將調整觀點，目前討論9月降息還為時尚早。這一消息對A股市場構成了一定利空影響。